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央行周五不进行公开市场操作 净回笼200亿

来 源:互联网时间:2018-05-11 编辑:admin

香港万得通讯社报道,央行周五不进行公开市场操作,当日200亿逆回购到期,净回笼200亿。

周四(5月10日),央行公开市场周四进行200亿7天、100亿14天逆回购操作,当日500亿逆回购到期,净回笼200亿。

Wind统计数据显示,央行本周公开市场有2700亿元逆回购到期,其中周一、周二无逆回购到期,周三至周五分别有2000亿、500亿和200亿逆回购到期,此外周三还有1200亿元国库现金定存到期,无正回购和央票到期。

市场资金面方面,央行公开市场小幅净回笼200亿元影响不大,银行间市场周四资金面稳中偏松,各期限资金供给充裕,主要回购利率多数下行。交易员称,目前各期限资金供给充裕,短期流动性预期偏乐观;中长期来看,市场对流动性的预期依然带有谨慎心态,现在很多银行抢着发存单的,一个可能是滚动需要,另一个可能是对目前的利率比较满意,怕后面再升上来。

业内人士称,资金面暂时无恙,料本周公开市场操作保持净回笼概率较大,下周随着税期高峰来临,预计央行会重拾净投放,本月资金面或好于上个月。另值得一提的是,下周一(5月14日)将3925亿MLF顺延到期,在4月央行降准置换MLF之后,央行会如何操作,无疑值得关注。

5月也是税收大月,既有例行的月度税款征缴,还有上年度企业所得税汇算清缴。市场人士认为,下半月财政收税可能对流动性供求造成一定的扰动,但由于月内两次征税安排有错位,市场机构也有所准备,有的机构预计造成的影响不会有4月那般显著。

据资金交易员反馈,五一小长假过后,中短期流动性大为好转,通常一早就有机构融出大量的月内到期资金,跨月跨季品种也不难借到,隔夜、7天减点融出的现象较为普遍,短期流动性呈现供大于求的格局。

临近年中,资金面不确定性可能上升。一方面,银行超储持续消耗,导致可用资金减少,流动性总量下降;另一方面,年中流动性面临的季节性扰动因素较多,4、5月连续两个月面临大额缴税,二季度通常是政府债券的发行高峰,政府债发行缴款也会暂时回笼流动性,而6月份的半年末考核时点对于很多金融机构来说是一大考验。在此背景下,资金面走向很大程度上仍取决于央行货币政策操作。

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有投资人士表示,在重提“扩大内需”的情况下,货币政策取向已有微调。上月央行降准,有助于降低银行负债成本,缓解银行体系流动性分层现象,目前未到期的MLF尚有4万亿左右,未来降准以置换MLF的空间依旧存在临近年中,流动性波动可能加大,但也不必过度悲观,预计今年资金面仍会好于去年。

有研究机构认为,5月份资金面有望好于上月,未来流动性稳定性有望提升,但面对再次出现的加杠杆苗头以及中美利差压力,央行仍将会控制资金面的宽松程度并警示机构加杠杆行为。

九州证券邓海清称,4月CPI同比重回“1时代”,而且CPI与油价相关性在2014年之后明显下降,预计2018年全年CPI同比中枢2%,不存在通胀压力导致央行货币政策收紧的可能性;今年甚至更长的时间内,央行应当根据适当的频率连续降准。

中信固收明明认为,通过降准置换大型金融机构的MLF存量不进行净投放,降低中小金融机构准备金率实现基础货币净投放,是解决前期流动性二元结构的有效办法;降准置换MLF的操作预计还将采用,流动性环境上也将保持偏松。预计十年期国债收益率中枢回落到3.4%-3.6%。

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